杨红旭：全国房价基本没泡沫 这不是客观事实吗？

　　过去多年，无数的国内外经济学家、金融学家、投行首席、房地产专家高调唱空中国楼市，认为泡沫很大，将会崩盘。

　　其中，也包括2013年度的经济学诺奖获得者席勒教授，我买过他的多本著作，很认可他对美国楼市的研究与观点。但他2009年来深圳和2011年来上海，都曾公开认为此二市，以及中国楼市有泡沫。我曾专门写过一篇文章与席勒打赌(点看：2013年那个关于中国房价的赌约!)，他不鸟我，那是另外一回事。

　　关于市场研究与判断，不能比拼哪个学者更大牌，成为大牌当然有其被公认的过往业绩，但并不代他对于任何市场领域、任何时段的预测都靠谱。市场预测，一定要具体到某个具体领域、具体时段，然后经过时间验证，方才能够称出谁的观点更靠谱。

　　书归正传，老杨聊聊房价收入比。

　  近期，易居房地产研究院发布了2015年度的全国房价收入比报告，我们的结论是：房价收入比接近合理区间上限，全国房价基本无泡沫。

　　2007年，我带领同事，第一次研发这份报告，至今仍是全国范围内的惟一一份年年更新的房价收入比报告，每年发布此报告，都会遭到很多质疑和批评。但是，过去9年来，全国房价又涨了近一倍(由3千多涨至6千多)，楼市也并无崩盘。这能否证明：我们的判断还算靠谱吧?

　　一看房价。2015年，全国新建商品住宅成交均价达6472元/平方米，同比增长9.1%。全国房价从2004年开始大幅增长，进入黄金十年，其间只有2008年房价小跌1.9%。2009年则大涨24.7%。2010年开始，房价开始告别高速增长期，维持在7%上下，其中2014年楼市降温，房价涨幅较小。

　　二看收入。2015年，全国城镇居民人均可支配收入31195元，比上年名义增长8.2%。收入增幅，与GDP增幅走势相近，只是涨幅高于GDP，当然我们这里的收入是名义值，而GDP并非名义值。由于房价也是名义值，所以收入也用名义值，这样计算房价收入比更合理。