华润置地：开设“华润式”150亿商业地产投资基金

　　华润置地的基金业务又一次取得了阶段性的成果，这次是一笔投资总额达150亿元的生意。

　　10月12日，华润置地有限公司发布设立房地产投资基金的公告。公告显示，南宁投 资、华润置地珠海、华润投 资创业、世博土地控股与中国人寿保险就设立及管理基金订立一份合伙人协议。根据协议，所成立基金的初期总资金承担将为人民币150.01亿元。

　　这是2017年6月对组织架构进行调整、新设立产业基金事业部后，华润置地公布的重大基金投资事项之一。按照早期报道，该公司于去年将商业地产事业部、产业基金事业部，调整为一级组织架构，与开发事业部平级。

　　其中，产业基金事业部旨在以推动华润置地做大规模、创新转型为目标，围绕房地产产业开展各类基金业务，当时由副总裁王坚强负责。

　　华润置地的规模一直备受诟病，2018年其所指定销售目标为1830亿元，较2017年销售规模增长20%。销售额增长意味着规模扩大，华润管理层却多次强调不会追求规模快速增长，转而注重规模与效益平衡。它上半年的毛利率接近50%，在规模上近两年却逐渐被“碧恒万”及融创、保利拉开差距。

　　最新联合上海地产集团、中国人寿成立基金，华润置地主要瞄准了“魔都”上海。

　　媒体了解，所成立的广西国寿申润投资发展基金（有限合伙）中，普通合伙人（GP）为南宁投资，它由华润广西（华润置地、华润创业投资持股）、世博土地控股（上海地产集团）及国寿资本（中国人寿）联合成立，分别持股40%、30.1%及29.9%；有限合伙人（LP）中，华润方出资仅30亿元，上海地产集团及中国人寿分别出资30亿元、90亿元。

　　华润成立的有限合伙人架构 观点指数制图

　　上述三方的合作，早在今年8月已有迹可循。8月21日，上海地产集团、华润集团、中国人寿在北京中国人寿总部举行国寿申润城市发展基金签约仪式。三方董事长携一众高管出席现场，显示出对此次合作的重视。其中华润置地联席总裁、执行董事李欣，副总裁王坚强均有露面。

　　根据合伙人协议条款，基金的初期总资金承担将为150亿元，主要目标为投资于写字楼物业项目(包括可改装为写字楼的物业)、酒店项目、商业物业项目及长租公寓项目以及相关周边服务项目，或其他经由投资决策委员会一致通过的项目。

　　基金将成立一个投资决策委员会，由七名委员会成员组成，成员由普通合伙人及有限合伙人将委任的基金管理人一致决定挑选，并将由各普通合伙人及有限合伙人一致同意后任命。投资决策委员会将负责就挑选项目、投资及退出项目等重大事宜作出专业决策，并可加入其他事宜。投资决策委员会作出的所有决策须获所有拥有投票权的委员会成员一致同意，方可生效。

　　当时的新闻稿还透露，上海地产集团世博B06项目“有望成为该基金首个种子项目”。

　　据了解，2017年9月，上海地产集团以底价38.02亿元、楼面价19885元/平方米拿下上海浦东新区世博会地区B片区B06商地。地块东至周家渡路，南至博成路，西至世博馆路，北至世博大道，土地面积4.78万平方米，规划为办公楼、餐饮旅馆业用地，容积率餐饮旅馆用地4.0。

　　上海地产集团在区域开发、整体开发方面还承载了上海市政府赋予的租赁住房、保障房建设，滩涂用地、岸线码头投资建设，以及大众养老等功能性专项任务，因而存在“联手有实力的战略合作伙伴”的需求。大型央企华润集团适时介入，双方便一拍即合。

　　对于华润而言，上海市场同样是它在地产等业务层面的重要目标之一，通过联合地方国企有助于扩宽项目获取方式。

　　今年前8个月，华润置地已累计签约金额1346.92亿元，其中华东大区贡献262.78亿元，仅次于华北大区。该公司在上海落地的首个万象城项目于2017年9月亮相，今年9月13日还特地选择在这座城市发布写字楼新产品“MIX”系列。