在政策调控不断深入的情况下,今年第一季度A股房地产企业共计通过销售实际现金流入为812.96亿元,同比增长53%,环比下降33%,企业通过销售实际现金流入出现下滑。再者,截至2011年第一季度末,A股房地产企业有息债达167.8亿元,较去年底上涨7%,更是较去年同期上涨38%。由于企业增发融资途径受阻,房地产企业不得不通过更高成本的方式增加现金流入。
与此同时,由于企业在2010年土地投资大幅增加,较多部分现金留在今年支付。相关统计显示,今年第一季度A股房地产企业共计购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金达24.63亿元,同比增加57%,环比增加21%。
企业资金可维持6-13个月
在企业销售、融资情况变动,但投资不变的情况下,根据企业截至2011年一季度末的企业资金安全情况,CRIC对企业资金在未来可持续时间长度作了4种假设,推测企业资金目前可以维持6-13个月。
根据假设,企业未来销售月均销售将较一季度月均销售下调18%,维持正常投资建设,且无有效融资收入。这种情况下,整个行业资金平均能维持的水平为6个月;而如果企业未来月均销售与一季度月均销售基本持平,维持正常投资建设,且融资正好覆盖有息债。这种情况下,整个行业资金平均能维持的水平为13个月。
据了解,中信银行高层近日公开表示,该行判断真正的房地产冬天将来临,而小的资金链脆弱的开发商会首当其冲。因此,该行在压缩房地产贷款增长的同时,也将提高贷款门槛。中国银行、交通银行等银行均表示将压缩房地产贷款。
资料来源:wind、CRIC中国房地产决策咨询系统
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