万科争权战已经进入到白热化阶段,一场资金大战或将上演。
12月20日,一张图片在社交媒体上广泛传播。照片的主角是王石,内容是王石“夜宴”各大型公募基金经理,华夏、博时、富国等均在列。这也被外界解读为,王石在找“外援”。但万科内部人士对此否认称,王石与机构投资者的饭局只是一场常规饭局,而且只是基金经理层面。20日晚间,万科发布公告,称在2016年1月18日前披露重大资产重组信息,公司A股股票最晚于2016年1月18日恢复交易,也就是说,留给王石找外援的时间也就只有一个月。而同时,市场传闻称,王石已经拜会中信、中金等投行,试图引入他们作为投资者。
12月21日,香颂资本执行董事沈萌告诉时代周报记者,万科停牌后曾传出各种友军支持,但又不断被否认。这也说明万科团队急于摆脱目前的困境,希望能够找到破解宝能系围城的方法。
“但目前来看,现有情况下,可供万科选择的好选项并不多,要么是高位砸钱、要么是重大资产重组、要么是王石们抛售持股退出决裂,但每一个都面临不小的困难。” 沈萌说道。
在敌意并购发生时,目标公司的友好人士或公司作为第三方出面来解救目标公司、驱逐敌意收购者被称为“白衣骑士”。
王石的朋友圈甚广,但至时代周报记者截稿时,仍没有任何机构或者个人明确表态支持王石。时代周报记者曾在21日下午向平安集团了解其“救援”王石的相关可能,得到的回复是“没有这方面的信息”。
于是,问题来了,王石能找到救赎自己的“白衣骑士”吗?
左右为难
对于万科的停牌,接受时代周报记者采访的多位市场分析人士均认为,这是万科的一种拖延战术,好让自己有足够的时间找帮手。万科管理层此举是希望通过定向增发来提高其盟友的股份占比,将万科股权的盘子扩大,稀释对手的股份,一旦成功,万科管理层便将在双方的对决中占据一定优势。
市场上也有策略称,如果万科长期停牌,将可击退杠杆资金,而在实际操作过程中这或许只是最无奈的选择。大同证券首席分析师付永翀告诉时代周报记者,一方面交易所不可能允许其长期停牌,另外股东方都不希望股票长期停牌。为了对抗股权之争,让股票长期停牌或许是最后的选择,自然是小概率事件。
对于万科透露的重组意向,业内普遍认为,按《上市公司证券发行管理办法》规定,万科停牌前20个交易日股票成交均价为18.57元/股,若按此价格的90%测算,则定向增发价应不低于16.71元/股,较万科停牌前的股价24.43元/股,浮盈近五成,对于参与定增的对象而言,具有一定的吸引力。
信达证券研发中心执行总经理郭荆璞认为,定向增发是万科目前狙击“宝能系”,又不损害小股东利益的方式,但定增需要股东大会投票表决,并报送监管部门批准,具有相当大的不确定性。
因为涉及重组,该方案必须获得股东大会超过三分之二的投票支持才能通过,因此重组能否成功实施,要看中小股东的态度。
“重大资产重组基本都需要得到2/3以上股东的批准,难以绕开宝能系及其潜在一致行动人的投票权,最后抛售股票更是属于鱼死网破,因为抛售股票不仅会打击宝能系也会伤及其他中小股东,因此王石现在也是左右为难。”沈萌对时代周报记者说道。
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