政策微调支撑市场反弹行情 房地产股中期拐点隐现

    今年以来，申万房地产指数累计上涨约30%，仅次于有色金属行业指数，位居所有申万一级行业指数涨幅榜第二位。多只地产股股价较年内低点累计涨幅超过1倍。5月以来，申万地产指数震荡上扬，多只地产股股价创出年内新高。分析人士认为，部分地区房地产政策微调是支撑地产板块持续反弹的主要因素，地产股或已步入右侧交易区间。
 
    地产板块涨幅跃居前列

    在今年以来的反弹过程中，房地产板块始终未扮演反弹“急先锋”的角色，无论是年初的“煤”飞“色”舞还是4月的“金改”热潮，房地产板块更多是在扮演大盘“稳定器”的角色。

    不过，在沪深两市持续调整的过程中，房地产板块显出“英雄”本色。5月以来，申万房地产指数累计上涨了2.56%，虽然不是行业指数涨幅最大的板块，但5月30日盘中申万房地产指数创下了2010年8月17日以来的阶段新高，而房地产板块内创出阶段新高的个股比比皆是。根据Wind统计，30日盘中创出今年以来股价阶段新高的地产股多达23只，既包括“招保万金”四大地产龙头股，也包括诸如广宇发展、荣盛发展、阳光城、福星股份等二三线地产股。

    据统计，截至5月30日，申万房地产指数年内累计上涨29.95%，仅次于有色金属行业指数30.78%的累计涨幅。而相较于有色金属板块的大起大落，地产板块的上涨显得更为踏实，除了3月受管理层强调地产调控政策不动摇影响而大幅回调外，地产股始终维持震荡上涨态势。板块内个股的表现更为“惊艳”，根据统计，年内累计涨幅超过50%的地产股多达26只。除浙江东日受益金改概念年内大涨215%外，中茵股份、金丰投资、中航地产、万泽股份、莱茵置业、华夏幸福等多只二三线地产股涨幅超过60%；若以年内最低价计算，多达17只个股股价已经翻倍，大多是二三线地产股和部分“金改”或“涉矿”题材股。

    政策微调支撑反弹行情

    30日，在基建投资相关板块回调的背景下，地产股表现依然稳定。申万房地产指数以0.86%的单日涨幅位居行业涨幅榜首位。在地产板块的带动下，沪深两市有止跌企稳迹象。

    分析人士认为，房地产政策微调的持续，是支撑地产板块持续反弹的主要因素。一方面，地产板块的整体估值处于合理区间。根据统计，目前房地产开发公司的整体估值水平在17倍，而2012年预测市盈率在13倍，因此尽管地产板块累积了一定的涨幅，但其整体估值水平并未出现泡沫，地产股近期上涨更多是价值回归。