上半年房地产行业资金链收紧 但房企拿地金额不降反升

　　从万科和保利地产披露的信息看，两家公司近期均加大了拿地力度。7月万科新增项目33个，去年同期新增项目20个，新增计容建面848.4万平方米，同比增长32%;1-7月累计新增项目160个，去年同期为101个。保利地产前6月累计新获70个项目，新增规划面积1515万方，同比增长36%;总地价1066亿元，同比增长106%;平均楼面地价7038元/平方米。

　　追求高周转的背景下，房企加大了推盘力度。中金公司数据显示，7月前三周，10个重点城市累计推盘量同比上升73.1%。金地集团(8.540, -0.09, -1.04%)公告显示，公司8-9月计划新推或加推49个楼盘项目。项目主要分布在北京、广州、南京、武汉、沈阳等城市。

　　上市房企业绩向好

　　按照申万一级行业分类，目前已有55家上市房企公布了上半年业绩预告，新光圆成(14.760, 0.00, 0.00%)、绿地控股(6.120, -0.05, -0.81%)和保利地产3家公司公布了业绩快报。整体看，预喜企业达到32家，预喜比例接近60%。从上市房企的业绩表现看，聚焦房地产主业，且项目储备充足的上市房企大多获得业绩增长。业绩下滑乃至亏损的公司主要集中在转型未见成效，或遭遇系统性风险的企业。

　　中弘股份(1.040, -0.03, -2.80%)、中房股份(8.060, 0.00, 0.00%)、粤宏远A(3.260, -0.05, -1.51%)等5家房企预计上半年亏损。中弘股份和粤宏远A的产品结构和区域布局受调控政策影响较大。中弘股份问题较为严重，公司预计上半年亏损14亿元，主要由于公司商业项目销售停滞并遭遇退款潮，住宅项目销售大幅下滑，公司房地产项目销售利润较上年同期大幅减少;资金链断裂使得项目停工，财务费用同比大增，进一步加剧了亏损。公告显示，中弘股份及下属控股子公司累积逾期债务本息合计金额约为46.27亿元。目前公司正通过转让资产和股权以渡过危机。而粤宏远A业绩受东莞限购政策影响，销售不及预期。同时，部分项目未达销售确认条件。公司预计上半年亏损2800万-4000万元。

　　项目储备充足且分布合理的房企大多实现业绩大幅增长。世荣兆业(11.160, -0.74, -6.22%)、中交地产(10.830, 0.06, 0.56%)等22家上市房企预计上半年净利翻倍。申万宏源(4.310, -0.02, -0.46%)分析师王胜认为，盈利能力稳中向好依然是2018年的主线。房地产市场销售规模高位盘整，叠加行业集中度提升，龙头房企销售增速继续处于高位。由于2017年-2018年房企的高质量可结算货值充沛，业绩将保持良好增长态势。