佳兆业复牌逾八个月 郭英成强势抢收第四家上市公司

　　复牌逾八个月，佳兆业的房地产业务逐渐步入正轨，在此以外郭英成还频繁展现出他的资本手腕。

　　11月29日早间，佳兆业主动披露，其附属公司深圳市航运健康科技有限公司以总代价约21.87亿元(包括偿还贷款)，收购A股ST生化约18.57%股权;加上受让信达所持4.04%的投票权，佳兆业将累计拥有22.61%股权的投票权，郭氏正式入主ST生化。

　　在这笔交易中，佳兆业与信达再一次同框——信达2016年介入ST生化的债务重组，至今仍有11.87亿元贷款及额外投资收益未收回，这种局面或随着佳兆业入主而扭转。值得一提的是，信达正是此前佳兆业复活的奥援之一，曾为后者恢复经营提供过帮助。

　　回顾今年中期业绩会，久未露面的郭英成将佳兆业的地产外版图概括成“旅游产业、科技产业、大健康产业”，如今看来，这方面他选择了更为便捷的途径——收购上市平台。除了ST生化，过去半年佳兆业已收购南太地产、美加医学、明家联合三家公司股权。

　　但佳兆业的多业态投资，有时难免会伴随着资本市场带来的不确定性。以收购ST生化为例，观点地产新媒体了解，另一位浙民投已于11月3日起发起要约收购，若预受要约股份达标将导致佳兆业无法控股ST生化。

　　ST生化起底

　　近年来中国社会步入人口老龄化、血液制品适应症不断增加，公众对血液制品的需求扩大，构成郭英成大手笔投资的直接理由。佳兆业公开定调，收购ST生化事项为“优质投资”，是集团“进入生物制药、精准医疗领域”的切入点。

　　但外界对ST生化提及最多的，并非诸如生产和销售血液制品等主业，而是关于它过去陷入的种种经营困境。

　　资料显示，ST生化前身是江西宜春工程机械有限公司，于1996年登陆深交所，曾更名为“三九医药”。2005年，三九医药因经营困难，被经营煤、电、铝的山西振兴集团收购，随后新股东试图为上市公司注入电业资产、剥离三九集团等医药业务，但收效甚微。

　　ST生化曾于2007年因连续亏损一度被深交所暂停上市，此后管理层用一波连续9年盈利的攻势化解危机。不过，该公司至今仍未摘帽，理由多与大股东振兴集团深陷债务、纠纷等问题有关。

　　截至2015年底未经审计的财务数据显示，振兴集团总资产44.72亿元，总负债达22.50亿元。同年底起，信达以不良资产处理的角色介入，包括收购中银投资、山西恒源煤业、新疆中泰物流等机构持有的振兴集团债权和抵押权，外界曾预计相应债权本息最高逾20亿元。

　　2016年12月，ST生化与深圳信达签订《债权转让合同》，约定将振兴集团对应债权转让给信达。观点地产新媒体查询，截至2017年上半年，振兴集团对信达的负债其中包括1.5亿元逾期未还的短期借款，以及2.36亿元已逾期未支付的利息。

　　投资者对观点地产新媒体指，振兴集团债务问题多年未解决，信达仍伸出援手重组，背后或许与信达看中ST生化的生物制药资产有关。

　　今年1月初，ST生化曾披露过振兴集团转让相关债务予信达的代价，即它应将所持上市公司6162万股质押到信达名下。但由于振兴集团所持股份已被法院轮番质押，信达至今未实际获得ST生化股权。

　　而一位新的意向买家突然出现，可能将外界所猜测的信达盘算破坏掉。6月28日，ST生化公告宣布，杭州浙民投天弘投资合伙企业(有限合伙)(简称浙民投)拟斥资约27亿元，通过要约收购振兴集团及其一致行动人所持29.99%股权。

　　佳兆业介入

　　据ST生化11月初披露，浙民投拟于11月3日起至12月5日，开展为期33个自然日的要约收购，收购股票数量为7492.04万股，占ST生化总股本27.49%，收购价达36元/股。这个收购价格不可谓不诱人，过去一个月间，ST生化尽管涨幅18.33%，目前仍仅为34.67元。

　　据观点地产新媒体了解，尽管浙民投推进了ST生化的要约收购，但振兴集团的态度出现转变，早已预示双方关系出现裂痕。此前2个月，振兴集团向山西省高院公开提起诉讼，认为浙民投违反有关规定，应立即停止要约收购并赔偿损失;ST生化在此过程存在过错，也应赔偿损失。

　　在各方关系扑朔迷离的情况下，浙民投距离要约收购届满仅不足一周之际，11月28日，另一股力量再度闯进这场股权争夺。