张森：今年集团融资需求较多 旅游类项目将占20%

　　陈卓林又准备为雅居乐输血了，这次是金额为88.34亿港元(附带额外25亿港元增额权)及2亿美元(合人民币约105亿元)的定期贷款信贷，为期48个月。事实上，雅居乐的身影一直活跃于融资市场。

　　雅居乐获得一系列的融资，市场普遍认为是为了更好地发展地产之外的新业务。但透过数据可以发现，受扩张影响等因素影响，雅居乐的资产负债率已略有上升，其流动比率也呈下降趋势。

　　值得一提的是，在今年的股东周年大会上，陈卓林回应去年净负债率上升时表示，公司未来会把控利息支出和负债率，回归60%左右的负债水平，增加盈利空间。

　　融资进行时

　　5月21日晚间，雅居乐发布公告称，公司作为借款人及其若干附属公司(作为原担保人)于当日与一间银行(作为信贷代理人及质押代理人)及若干财务机构订立信贷协议。

　　据此，雅居乐获授予包括两笔金额为88.34亿港元(附带额外25亿港元增额权)及2亿美元的定期贷款信贷，为期48个月，年利率相等于按3.95%加上于相关日期的香港银行同业拆息(就港元贷款而言)，或于相关日期的由ICE基准管理有限公司管理的伦敦银行同业拆息(就美元贷款而言)的总和。

　　此次信贷协议的订立，是雅居乐一系列融资动作的缩影。据观点地产新媒体报道，今年以来，雅居乐依然延续着积极的融资步伐。

　　其中3月份，雅居乐宣布发行4亿美元优先永续资本证券，5年内利率6.875%;此后它又决定额外发行1亿美元优先永续资本证券，与上述4亿债券合并及构成单一系列，于4月4日发售。

　　4月10日，雅居乐完成了首单商业物业资产支持专项计划的发行，项目发行规模为46亿元，票面利率为5.85%。彼时，该公司对观点地产新媒体回应，专项计划的标的资产为上海雅居乐万豪酒店，产品期限为18年，每3年有一个行权窗口。

　　至5月初，香港媒体披露，雅居乐正在市场筹集一笔60亿港元等值的银团贷款。雅居乐将四年分期摊还贷款，利息较香港银行同业拆息加码395个基点，最高综合收益520个基点，平均期限为3.4年。

　　彼时市场人士分析称，该笔贷款是雅居乐为离岸银团贷款所提供的“最丰厚的定价”，也是2013年来所有地产商支付利息最高的贷款。尽管雅居乐债信评级获得调升，但它仍采取增加付息的方式，以吸引态度谨慎的银行参贷。

　　据不完全统计，包括过去三个月内的几笔融资在内，雅居乐先后获得约200亿元的新增借款，约占2017年末借款总额三分之一。

　　雅居乐频繁的融资动作并不让人意外。早在3月下旬的业绩会上，首席财务官兼副总裁张森就表示，2018年集团的融资需求相对较多，而公司正在进行的融资中，境内的银行批款占比73.7%，境外占26.3%。