上半年上市房企销售毛利集体下降 显现金流紧张

　　截至目前两市共有20多家上市房企公布中期业绩，累计实现净利润超过25亿元，受到房地产政策调控影响，上市房企销售毛利率集体下降，短期成长性遭质疑。且在高层频频表态加强监管的环境下，未来现金流越发紧张。

　　作为A股权重板块，上市房企上半年的业绩受到市场的关注。

　　不过，记者对已发布业绩报告的房企统计发现，虽然净利润同比增长，但销售毛利率却集体下降。

　　记者统计发现，在已公布中报的20多家房地产公司累计实现净利润超过25亿元，其中有11家企业业绩同比实现上涨，其中嘉凯城今年上半年净利润同比增长了近40倍。但从具体财务指标分析，这些公司的上半年销售毛利率集体下降，如四大标杆企业之一的招商地产半年报显示，该公司上年实现净利润10.5亿元,同比增长115.71%，每股收益0.61元，但其销售毛利率只有40.88％，为近3年来最低水平。

　　业绩受调控政策影响

　　另外，莱茵置业、东湖高新、丰化股份等企业的销售毛利率均呈下降态势。而且在业绩预告中，上海新梅、中关村、光华控股等超过20家房企业绩出现亏损。其中，中弘地产亏损达到4000万元。

　　上市房企“中考成绩”主要指标不理想，与楼市调控政策有密切关系。招商地产就表示，今年上半年以来，随着各项房地产市场调控措施的细化和落实，房地产调控效果初步显现，目前市场进入了调控效果观察期。“今年前10个月的销售还是热闹的，只是国十条出台后，开发商销售受到明显的影响。”东莞一开发商负责人告诉记者。

　　开发企业未来现金流堪忧

　　从目前已发布中报的上市公司现金流情况来看，地产公司经营活动现金流都不是太好，特别是嘉凯城和招商地产的资金流出最为严重，经营活动现金流净额分别为-22.21亿元和-19.99亿元。

　　此外，还有深物业A、俞开发、绿景地产、莱茵置业、栖霞建设等公司经营现金流额度大幅下降。

　　“现在开发商贷款门槛都很高，审批也很严，如果市场销售没起色，多数中小型开发企业现金流压力更大。”东方证券分析人士表示。中银国际分析师田世欣也认为，地产再融资环境趋严，绝大多数想融资的地产公司可能在未来2年内都很难获得融资。